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近日，紙漿呈現(xiàn)出了持續(xù)攀升的態(tài)勢(shì)。截至發(fā)稿，主力01合約錄得12連陽(yáng)，累漲幅度超22%。 那么，問(wèn)題來(lái)了。是什么導(dǎo)致了盤(pán)面的持續(xù)攀升？后市我們又該如何看待呢？ 加拿大強(qiáng)降雨致盤(pán)面持續(xù)走強(qiáng) 毫無(wú)疑問(wèn)，紙漿主產(chǎn)地加拿大的洪澇災(zāi)害是帶動(dòng)本輪盤(pán)面走強(qiáng)的直接原因。 自11月17日以來(lái)，紙漿的主要產(chǎn)地加拿大西部地區(qū)出現(xiàn)持續(xù)性強(qiáng)降雨和洪災(zāi)，造成多地道路運(yùn)輸中斷，漿廠的生產(chǎn)和發(fā)貨都大受影響。 位于該國(guó)的最大造紙企業(yè)PaperExcellence告知客戶(hù)：由于北美特別是不列顛哥倫比亞省的供應(yīng)鏈持續(xù)中斷，可能會(huì)存在紙漿和紙張的交付延遲。該公司還預(yù)計(jì)，未來(lái)4周內(nèi)可能會(huì)因森林纖維和不列顛哥倫比亞省工廠收到的其他商品短缺而導(dǎo)致生產(chǎn)中斷，并稱(chēng)公司將密切關(guān)注運(yùn)輸情況以決定重新啟動(dòng)Crofton工廠的時(shí)間。――加拿大水災(zāi)消息當(dāng)天正好是本輪12連陽(yáng)的起漲日。由于運(yùn)輸遲遲未能恢復(fù)，紙企提價(jià)意愿濃烈。 在最新的研報(bào)中，南華期貨提到，北方部分紙企于今日價(jià)格上調(diào)100元/噸，下游工廠多謹(jǐn)慎觀望，暫無(wú)大量拿貨意向，漲價(jià)情況有待落實(shí)。進(jìn)口木漿漲勢(shì)較濃，成本方面支撐仍存。文化紙大型紙企報(bào)價(jià)多上調(diào)200元/噸，下游印廠及經(jīng)銷(xiāo)商多維持觀望為主。小廠受近日原料紙漿大幅提漲影響，報(bào)價(jià)上調(diào)100元/噸，出貨偏緩慢。經(jīng)銷(xiāo)商多循序漸進(jìn)報(bào)價(jià)，提漲多從散單開(kāi)始，實(shí)單實(shí)談。白卡紙報(bào)價(jià)上調(diào)300元/噸至6310元/噸，但市場(chǎng)未有明顯跟進(jìn)，大部分經(jīng)銷(xiāo)商保持觀望態(tài)度，報(bào)價(jià)穩(wěn)定。綜合來(lái)看，在貿(mào)易商惜售但高價(jià)成交匱乏的背景下，短期內(nèi)漿價(jià)或高位運(yùn)行。 我國(guó)邊關(guān)進(jìn)口關(guān)口受限 除了加拿大進(jìn)口渠道受阻外，近期中俄邊貿(mào)停滯的消息也給盤(pán)面的走強(qiáng)帶來(lái)了推波助瀾的效果。――加拿大及俄羅斯占我國(guó)針葉漿供應(yīng)的40%左右。 11月29日，內(nèi)蒙古滿洲里首輪大規(guī)模核酸檢出陽(yáng)性樣本60份。為遏制疫情傳播，內(nèi)蒙古滿洲里政府宣布：自11月27日起，滿洲里市航班、火車(chē)、長(zhǎng)途汽車(chē)、出租車(chē)、城市公交全面停航停運(yùn)，各出入城卡口實(shí)施交通管制，實(shí)行24小時(shí)值守，各卡口和外圍卡點(diǎn)嚴(yán)查嚴(yán)控進(jìn)出城人員和車(chē)輛。 滿洲里是我國(guó)最大的陸路口岸，承擔(dān)了中俄貿(mào)易65%以上的陸路運(yùn)輸任務(wù)。其中，木材進(jìn)口量更是雄踞全國(guó)各口岸之首。 中信期貨評(píng)論稱(chēng)，從供需層面看，當(dāng)前紙漿供應(yīng)短期受到各類(lèi)消息的刺激，呈現(xiàn)著量縮價(jià)升的預(yù)期，但國(guó)內(nèi)需求端不溫不火，原材料的漲價(jià)沒(méi)有刺激出終端需求的爆發(fā)。從驅(qū)動(dòng)上來(lái)看近期的單邊上漲，最主要的是交易了紙漿供應(yīng)端的利好。需求端雖然不強(qiáng)，但也沒(méi)有到達(dá)完全會(huì)對(duì)價(jià)格產(chǎn)生負(fù)反饋的節(jié)點(diǎn)。紙漿事件驅(qū)動(dòng)還未完全結(jié)束。操作端，所有合約均維持同一策略，即，多方持有，跌破5日均線離場(chǎng)。
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