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俄烏爭端開始至今，全球各區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展已經(jīng)受到不同程度的影響。對漿紙行業(yè)而言，我國原材料無論是木漿還是木片，都很大程度上依賴于海外市場，成品紙尤其是高端產(chǎn)品等也需要部分進口。因此，面對復(fù)雜的國際形勢，大宗商品價格上漲、匯率波動、國際物流受阻、供應(yīng)鏈風(fēng)險等情況，林業(yè)產(chǎn)業(yè)價值鏈各環(huán)節(jié)利益相關(guān)者應(yīng)緊密關(guān)注俄烏局勢發(fā)展，及時調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，做好應(yīng)對政策，規(guī)避企業(yè)可能的風(fēng)險和損失，并尋求業(yè)務(wù)增長潛力。 前言 俄烏沖突自開始至今已經(jīng)三個月有余，在爭端和經(jīng)濟制裁的連鎖反應(yīng)下，烏克蘭的經(jīng)濟活動大面積停擺，俄羅斯的經(jīng)濟發(fā)展也陷入困頓，不穩(wěn)定的局勢也影響了全球各地的工業(yè)生產(chǎn)和貿(mào)易流動，全球股市、匯市、期貨市場也隨即波動加劇。由于部分西方國家對俄羅斯實施制裁，導(dǎo)致原油、天然氣等能源以及其他原材料價格大幅上漲，推漲了工業(yè)品生產(chǎn)制造成本和物流成本。具體到漿紙行業(yè)，我們可以從歐洲各紙張生產(chǎn)企業(yè)頻發(fā)的漲價函中窺知一二。2021年俄羅斯出口的林產(chǎn)品價值超過120億美元，進口約20億美元，對俄羅斯實施的經(jīng)濟制裁以及爭端引起的物流受阻，無疑會影響全球林產(chǎn)品的貿(mào)易流動，給貿(mào)易伙伴造成潛在業(yè)務(wù)風(fēng)險和損失。近些年來，我國與俄羅斯的經(jīng)貿(mào)往來不斷擴大，作為俄羅斯主要的貿(mào)易伙伴之一，預(yù)期也會遭受一定程度的影響。本文將從客觀角度對俄羅斯和烏克蘭的漿紙行業(yè)進行綜述，通過現(xiàn)階段林產(chǎn)品貿(mào)易流動情況，分析沖突對中國漿紙行業(yè)的潛在影響，并對國內(nèi)紙和紙板企業(yè)短期內(nèi)的應(yīng)對措施提供相應(yīng)建議。 俄羅斯和烏克蘭漿紙企業(yè)動態(tài) 自沖突開始，烏克蘭漿紙工業(yè)協(xié)會常務(wù)董事Eduard Litvak就宣布，烏克蘭所有漿紙公司已經(jīng)停產(chǎn)，全國各地的軍事行動導(dǎo)致物流和供應(yīng)鏈崩潰，出于對員工安全的考慮，地區(qū)工廠將暫時關(guān)閉。 俄羅斯大部分漿紙企業(yè)維持正常生產(chǎn)，不過領(lǐng)先的歐洲漿紙企業(yè)，比如Mondi、Stora Enso宣布暫停其在俄羅斯的生產(chǎn)和運營，Smurfit Kappa宣布退出俄羅斯市場，化學(xué)品供應(yīng)商Kemira也暫停了對俄羅斯和白俄羅斯的供應(yīng)，俄羅斯?jié){紙企業(yè)Arkhangelsk由于缺少化學(xué)品，已經(jīng)進行產(chǎn)品調(diào)整，轉(zhuǎn)產(chǎn)本色漿和本色牛皮紙，部分在建項目由于資金問題計劃延期。戰(zhàn)爭帶來的一系列制裁措施，一定程度上影響了俄羅斯?jié){紙企業(yè)的正常生產(chǎn)和運營，俄羅斯?jié){紙企業(yè)已經(jīng)開始進行戰(zhàn)略和供應(yīng)鏈調(diào)整，開發(fā)新產(chǎn)品，尋找新的目標(biāo)市場。 俄羅斯和烏克蘭林漿紙行業(yè)概覽 俄羅斯森林資源豐富，擁有世界五分之一以上的森林面積，其中原始森林約1/3，自然再生森林占64%，人工種植森林占2.4%。木材資源約占全球總蓄積量的1/4，主要包括落葉松、樟子松、白松、紅松等針葉樹種，其出口主要是落葉松，其次是樟子松和云杉。俄羅斯木漿產(chǎn)能約占全球產(chǎn)能的4%，約1,000萬t，其中2/3用于工廠配套紙和紙板的生產(chǎn)；1/3作為商品漿，主要用于出口。俄羅斯紙和紙板產(chǎn)能總計約1,200萬t，其中文化紙產(chǎn)能300萬t、生活用紙產(chǎn)能85萬t、包裝及特種紙產(chǎn)能近850萬t。俄羅斯領(lǐng)先的漿紙生產(chǎn)企業(yè)包括Ilim集團、Mondi、Pulp Mill Holding、JSC Solikamsk and JSC Kondopoga,前五大漿紙企業(yè)產(chǎn)能合計1,150萬t，占俄羅斯總產(chǎn)能的52%。此外，俄羅斯還在進一步擴大其漿紙產(chǎn)能，已公開的紙和紙板項目規(guī)劃產(chǎn)能總計480萬t，其中箱板瓦楞紙400萬t，生活用紙30萬t，其他紙種約46萬t。已公開的紙漿規(guī)劃項目產(chǎn)能總計約480萬t。 在貿(mào)易方面，俄羅斯是紙和紙板的凈出口國，出口主要集中在�？垺⑿侣劶�、紙袋紙以及膠版紙上；中國是其牛卡紙和新聞紙的主要出口目的地之一。同時俄羅斯也進口約80萬～90萬t的紙和紙板，進口以白板紙、銅版紙為主，主要來源于芬蘭、德國、波蘭以及瑞典等歐洲國家，其中約5萬t白板紙來自中國。在紙漿方面，俄羅斯是全球商品漿的主要供應(yīng)商，不過也有少量的進口，2021年進口總計27萬t，進口中很大一部分是絨毛漿，美國是其最大的貿(mào)易伙伴，占比28%,芬蘭（24%）、白俄羅斯（21%）、瑞典（12%）緊隨其后。進口的中斷，可能對俄羅斯衛(wèi)生用品的生產(chǎn)造成一定影響。 烏克蘭紙和紙板市場規(guī)模較小，產(chǎn)能總計約120萬t。其中以箱板瓦楞紙為主，約80萬t；生活用紙產(chǎn)能22萬t。烏克蘭紙和紙板部分需求依賴于進口，木漿及再生紙等纖維原料也在一定程度上依賴于進口。在紙和紙板方面，主要的貿(mào)易伙伴包括芬蘭、德國、波蘭、俄羅斯、奧地利、瑞典和中國，合計占其總進口量的64%；在木漿方面，俄羅斯是烏克蘭的主要供應(yīng)商，白俄羅斯、瑞典、美國、芬蘭緊隨其后。這些國家對烏克蘭的出口，由于工廠的停歇，最起碼短時間內(nèi)會被終止。 中國和俄羅斯的貿(mào)易流動 從紙漿全球貿(mào)易來看，俄羅斯商品漿出口量過去幾年維持在210萬～230萬t的水平，占全球貿(mào)易總量的4%～5%；2021年出口210萬t，較2020年下降9%。中國是其商品漿最大的貿(mào)易伙伴，占比高達62%，約40萬t出口到歐洲，主要是臨近的波蘭、白俄羅斯、德國以及烏克蘭等國家，如圖1所示。其中，BSKP出口量約120萬t，約81%出口到中國市場；UKP出口近50萬t，約47%出口到中國，韓國（10%）、德國（8%）緊隨其后。現(xiàn)階段，烏克蘭所有紙企停工，俄羅斯未出現(xiàn)大面積停產(chǎn)現(xiàn)象，但是由于化學(xué)品等相關(guān)企業(yè)的制裁，有些漿紙廠不得不進行部分產(chǎn)品轉(zhuǎn)換�，F(xiàn)階段木漿還未被列入禁止貿(mào)易的產(chǎn)品制裁名單，但如果戰(zhàn)事持續(xù)，也不排除此種可能，則日本、韓國、德國等國家的木漿需求將不得不轉(zhuǎn)向其他商品漿主要供應(yīng)國，尤其是針葉漿方面，需要轉(zhuǎn)向加拿大、美國、智利等國家。同時為維持生產(chǎn)，俄羅斯將不得不加大對某些貿(mào)易伙伴的出口量，并尋找新的出口目的地。 
在紙和紙板方面，俄羅斯出口集中在箱板瓦楞紙(129萬t）、新聞紙（92萬t）、膠版紙(33萬t）以及紙袋紙(25萬t）上，出口目的地如圖2所示。中國是俄羅斯箱板瓦楞紙和新聞紙出口的主要目的地，也有一定量出口到歐洲市場。假如制裁加劇，紙和紙板的部分出口會被暫時終止，考慮到物流阻礙，對中國的出口也將承壓。歐洲部分國家由于供應(yīng)中斷，已經(jīng)出現(xiàn)了印刷紙的短缺現(xiàn)象。 
從中國國內(nèi)視角來看，國內(nèi)木漿需求很大程度上依賴于進口，2021年紙漿進口量約2,370萬t，其中6%來自于俄羅斯的出口，合計130萬t；具體到紙漿類別，在本色漿方面，俄羅斯是中國的第二大供應(yīng)商，且由于中國廢紙禁令的實施，國內(nèi)纖維資源短缺，過去幾年本色漿的進口量顯著增長，2021年來自俄羅斯的本色漿量達到約20萬t，較最大的供應(yīng)國智利少5萬t；在漂白針葉漿方面，俄羅斯對中國的供應(yīng)也有著重要的地位，2021年中國進口BSKP 840萬t，其中100萬t來自俄羅斯，如圖3所示。Ilim的NBSKP是上海期貨交易所主要交割品級之一，自沖突開始，國內(nèi)BSK期貨和現(xiàn)貨價格開始上漲，國內(nèi)紙漿指數(shù)（sp8888）突破7000關(guān)口，并維持在高位震蕩。 
在紙和紙板方面，俄羅斯也是中國新聞紙、紙袋紙和箱板瓦楞紙的主要來源國之一，如圖4、圖5和圖6所示。尤其在新聞紙和紙袋紙，2021年來自俄羅斯的進口量占據(jù)中國全部進口的近50%，且中國國內(nèi)這兩大類紙種對進口的依存度較高，由此可知俄羅斯對中國國內(nèi)新聞紙和紙袋紙供應(yīng)有著重要的地位。對箱板瓦楞紙而言，2021年中國進口量610萬t，俄羅斯占總進口量的9%，約55萬t，其中全木漿�？�19萬t，俄羅斯是中國國內(nèi)�？埖牡诙髞碓吹�，位于最大的來源地美國（牛卡紙40萬t）之后。 
看向紙漿產(chǎn)業(yè)鏈的上端——原木和木片，俄羅斯是全球最大的木材出口國，2021年原木出口量1,400萬m?3，也是全球制漿材和木片的主要來源之一，主要出口到臨近的芬蘭（＞90%），俄羅斯出口占到芬蘭總進口的77%，而且受惠于陸路運輸，從俄羅斯進口制漿原木和木片在成本上有一定優(yōu)勢。俄羅斯的其他出口目的地包括瑞典、德國等。遠東俄羅斯地區(qū)是中國和日本針葉木片的主要來源地，總出口量約80萬絕干噸。中國制漿木片對海外市場依存度較高，領(lǐng)先的漿廠所需木片進口份額占比高達40%～80%。近五年中國木片進口量平均在1,300萬絕干噸，2021年進口量總計1,560萬t，較2020年有顯著增長，主要來源于越南（57%）、澳大利亞（18%），以及南美的智利（6%）和巴西（4%）。俄羅斯對中國有少量的針葉木片的出口，從這些數(shù)據(jù)可以看出，木片的直接貿(mào)易對中國漿紙市場影響較小，但無疑將會受到全球木片貿(mào)易流動重組的間接沖擊。受俄烏沖突影響，俄羅斯已經(jīng)禁止原木、木片、鋸材等部分林產(chǎn)品對歐盟國家、美國、加拿大、日本、韓國、中國臺灣、新西蘭、澳大利亞、挪威、英國等地區(qū)的出口，可能會有更多的國家和地區(qū)被加入限制出口的名單，在這個意義上，俄羅斯可能會增加對亞洲和其他地區(qū)的出口，同時對歐盟而言，尤其是對俄羅斯林產(chǎn)品進口量較大的國家，也需要及時找到其他進口來源，以滿足正常生產(chǎn)需求。 在原木方面，俄羅斯已于2022年1月1日起，對針葉木原木和高價值闊葉木原木出口加以限制，提高出口稅率，預(yù)期從2023年正式禁止其出口，該政策也在一定程度上會影響木材的貿(mào)易流動。過去幾年，俄羅斯出口原木量已有降低，但加工過的木制品和其他林產(chǎn)品量逐漸增加。2021年中國共計進口原木6,776萬m3，鋸材2,884萬m3。俄羅斯是中國鋸材最大的來源地，占比高達55%，其次為泰國、加拿大和美國。2021年，俄羅斯對中國原木出口量總計690萬m3，約占中國進口總量的11%，位于新西蘭（31%）和烏拉圭（16%）之后。除直接進口木片外，進口原木和鋸材加工過程中產(chǎn)生的剩余物也是國內(nèi)紙漿廠的原料來源之一，因此原木和鋸材的貿(mào)易流動也會一定程度上影響國內(nèi)制漿原材料的可獲得性。 烏克蘭已于2015年和2017年分別禁止了闊葉木和針葉木原木的出口，其鋸材出口量在國際市場占比較小，預(yù)計對木材市場的整體供應(yīng)影響較小。在制漿木片方面，其出口目的地主要是土耳其和羅馬尼亞，且體量只有10萬t左右，對國際木片的貿(mào)易流動影響不大。 對中國漿紙行業(yè)的潛在影響及國內(nèi)企業(yè)的應(yīng)對措施 俄羅斯能源資源豐富，是歐盟天然氣和石油的主要來源。2021年，歐洲天然氣消費量約為4,800億m3，約90%為進口。歐盟成員國進口的40%天然氣和27%石油都來自俄羅斯。沖突爆發(fā)后，伴隨著制裁措施，歐洲天然氣短缺，能源價格一路高漲，推漲各種工業(yè)產(chǎn)品制造成本，包括各種林產(chǎn)品。根據(jù)俄羅斯工業(yè)和貿(mào)易部發(fā)布的禁令，俄羅斯禁止對制裁名單內(nèi)的國家/地區(qū)出口部分林產(chǎn)品（4401木片、4403原木和4408貼面板），這無疑將降低歐洲商品漿以及紙和紙板的成本優(yōu)勢，阻礙其產(chǎn)品出口，一定程度上利于北美和南美的漿紙企業(yè)。同時針對森林工業(yè)，擁有全球最大認證林地面積的森林認證計劃PEFC宣布將來自俄羅斯和白俄羅斯的木材列為“沖突木材”，不能再用于PEFC認證產(chǎn)品。而與PEFC并駕齊驅(qū)的另外一個森林認證——FSC，這個擁有全球最多持證者數(shù)量的森林認證計劃，經(jīng)過慎重考慮，也做出了相應(yīng)的決定，在沖突結(jié)束前，暫時停止來源于俄羅斯和白俄羅斯FSC認證原料和受控木材的交易。這意味著，只要沖突繼續(xù)存在，來源于俄羅斯和白俄羅斯的木材和森林產(chǎn)品就被排除在世界上最流行的兩大森林認證范圍之外。這一定程度上影響了林產(chǎn)品的國際貿(mào)易流動格局和企業(yè)對原材料的選擇。 截止目前，部分國家/地區(qū)和企業(yè)/組織已經(jīng)發(fā)起了對俄羅斯的貿(mào)易和金融制裁，其范圍和力度有可能會進一步提升，俄羅斯也對多個國家/地區(qū)實施反向制裁。俄烏爭端的不確定性，以及后續(xù)來自更多國家和地區(qū)的可能制裁措施，令全球的經(jīng)濟增長承壓，進一步帶來能源和通脹壓力，擾動全球供應(yīng)鏈貿(mào)易，沖擊影響到包括中國在內(nèi)的與俄羅斯經(jīng)貿(mào)往來頻繁的國家和地區(qū)。此種情況，增加了中國國內(nèi)木材和漿紙貿(mào)易商業(yè)務(wù)的不穩(wěn)定性、供應(yīng)的持續(xù)性，及時性和價格都遭受一定程度的挑戰(zhàn)。之前歐盟等地區(qū)出口到俄羅斯的銅版紙、白板紙以及雙膠紙等產(chǎn)品，雖然整體體量不大，但其產(chǎn)品也需要找到新的出口目的地，很大可能性將轉(zhuǎn)移到中國等需求強韌的亞洲地區(qū)，這很大程度上取決于成本競爭力。另外一方面，對俄羅斯需要少量進口的該類紙種，中國是否可以加大輸出，目前聽聞有些紙企已經(jīng)開始著手此業(yè)務(wù)。 從企業(yè)端，爭端的不確定性影響了部分俄羅斯?jié){紙企業(yè)的生產(chǎn)和運營，大環(huán)境的惡化可能會阻斷海外企業(yè)對俄羅斯的投資意向，許多之前擬定的對俄羅斯林產(chǎn)品的投資項目暫時中斷，也使國內(nèi)企業(yè)試圖通過投資俄羅斯林地完善供應(yīng)鏈的計劃暫定，俄羅斯部分在建和計劃中的項目也因為資金問題有所延后。這可能會引起未來全球林產(chǎn)品的供應(yīng)緊張，對中國而言木片和紙漿可能面臨供應(yīng)緊缺和價格高漲的雙重壓力。 從市場端，漿紙行業(yè)是能耗大戶，對不同紙種，能源成本占比約10%～15%，對于利潤本就不高的漿紙行業(yè)，能源成本的上漲，會給漿紙企業(yè)以及下游印廠、包裝廠造成成本壓力。疊加其他成本要素價格的上漲，從而可能降低纖維基產(chǎn)品在整個包裝行業(yè)的競爭力，加速電子化和信息化在文化紙領(lǐng)域的滲透，抑制國內(nèi)紙和紙板需求的良性增長。 面對種種不確定性，國內(nèi)漿紙企業(yè)首先要確保原材料的供應(yīng)穩(wěn)定，以保證生產(chǎn)可持續(xù)。對原材料依賴進口的企業(yè)，多元化進行供應(yīng)商管理，同時對紙漿合理利用期貨工具，以期控制成本，同時擴大原材料的國內(nèi)采購，規(guī)避海外供應(yīng)不穩(wěn)定的風(fēng)險�？紤]到國內(nèi)木漿產(chǎn)能的擴張，各企業(yè)也應(yīng)及時調(diào)整木片的采購戰(zhàn)略，緊密關(guān)注俄烏沖突和制裁措施的發(fā)展情況，以及時做出應(yīng)對。第二，面對各種原材料價格上漲，為保證一定的利潤，生產(chǎn)企業(yè)需要進行精益管理，促進提質(zhì)增效，可通過調(diào)整漿料比例、合理安排設(shè)備維修維護、調(diào)整備品備件、原材料和成品庫存、信息化管理等降低生產(chǎn)和管理成本。第三，對于產(chǎn)品銷售，對領(lǐng)先的企業(yè)而言，除穩(wěn)定和擴大國內(nèi)銷售外，可以積極尋找海外出口的機會，在貿(mào)易流動可能的重塑過程中，在國際市場尋求一席之地。中國紙和紙板的出口量在600萬～700萬t，主要銷往臨近的亞洲國家和地區(qū)。未來，可以考察對俄羅斯需要部分進口的涂布紙和紙板的出口機會，出口是否可以擴大的歐洲地區(qū)等。出口業(yè)務(wù)需要時刻關(guān)注貿(mào)易國家和地區(qū)對俄羅斯產(chǎn)品是否實施制裁措施，比如某些國家和地區(qū)可能不允許使用俄羅斯生產(chǎn)的紙漿原料等，同時可以選擇和國內(nèi)國際上可信賴的貿(mào)易商/經(jīng)銷商合作，利用他們的貿(mào)易和客戶網(wǎng)絡(luò)，以期短時間內(nèi)實現(xiàn)出口的增長。在發(fā)展海外市場的過程中，需要做好物流、付款、匯率方面的風(fēng)險防范。 俄烏爭端開始至今，全球各區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展已經(jīng)受到不同程度的影響。對漿紙行業(yè)而言，現(xiàn)國內(nèi)原材料無論是木漿還是木片，都很大程度上依賴于海外市場，成品紙尤其是高端產(chǎn)品等也需要部分進口。因此，面對復(fù)雜的國際形勢，大宗商品價格上漲、匯率波動、國際物流受阻、供應(yīng)鏈風(fēng)險等情況，林業(yè)產(chǎn)業(yè)價值鏈各環(huán)節(jié)利益相關(guān)者應(yīng)緊密關(guān)注俄烏局勢發(fā)展，及時調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，做好應(yīng)對政策，規(guī)避企業(yè)可能的風(fēng)險和損失，并尋求業(yè)務(wù)增長潛力。 本文數(shù)據(jù)來源：AFRY Smart數(shù)據(jù)庫、海關(guān)數(shù)據(jù)、公開搜索等 作者/孟云蘭 [AFRY（Poyry） 高級咨詢顧問]
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