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根據(jù)上周廣東省發(fā)改委發(fā)布的《廣東省2014年度碳排放配額分配實施方案》，廣東省2014年將不再強制控排企業(yè)在一開始就按比例購買有償配額。這意味著，廣東碳交易試點當(dāng)中最獨特的“門票制度”將不復(fù)存在。
此外，未來一年，廣東省有償配額拍賣底價將不再固定為60元/噸，而是將全年四次競價底價分別擬定為25元/噸、30元/噸、35元/噸、40元/噸，從而充分體現(xiàn)配額在不同時期的稀缺性。
還有一個重要的變化是，在今年的拍賣中，廣東還將允許投資者進入一級市場拍賣之中。
總體而言，這樣的安排讓企業(yè)有“減負”之感，但這究竟會給廣東接下來一年的碳市場帶來什么樣的變化，確切地說，廣東一級市場能否走出去年配額反復(fù)流拍的尷尬，還有待時間檢驗。
去“門檻”化：企業(yè)不再被強制購買有償配額
上周，按照新的配額分配辦法，廣東省控排企業(yè)在配額注冊登記系統(tǒng)獲得了相應(yīng)的免費配額。
廣東碳交易體系最大的特色，是從一開始就實行免費發(fā)放和有償競拍發(fā)放相結(jié)合的配額發(fā)放辦法。去年，廣東特別要求企業(yè)需要先拍賣3%的有償配額，才能夠獲得97%的有償配額。換句話說，通過拍賣獲得有償配額，控排企業(yè)才獲得了參與碳交易的“入場券”。
這被形象地稱為“門票制度”。這種安排在全國7個交易試點中非常獨特，但也很快暴露出一些問題。
最大的問題是，這要占用企業(yè)相當(dāng)一部分生產(chǎn)經(jīng)營資金，也在一定程度上提高了企業(yè)參與碳市場的門檻�！拔覀�?nèi)ツ暌幌伦幽贸鰜頂?shù)百萬元壓在上面，后面發(fā)現(xiàn)其實沒有必要�！睆V州一家電力企業(yè)的相關(guān)負責(zé)人告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者。
中央財經(jīng)大學(xué)氣候與能源金融研究中心主任王遙也曾在接受21世紀(jì)經(jīng)濟報道采訪時指出，廣東應(yīng)該對門票制度進行優(yōu)化�！斑@項制度對于那些因行業(yè)發(fā)展周期原因而經(jīng)濟效益差的企業(yè)來說，會給其現(xiàn)金流帶來巨大影響，也容易遭致抵制�！�
目前而言，廣東省碳交易主要納入的是電力、鋼鐵、石化和水泥四個行業(yè)企業(yè)。廣東省發(fā)改委人士表示，爭取2014年底或2015年初將陶瓷、紡織、有色、化工、造紙等工業(yè)行業(yè)納入管控。這其中，不少行業(yè)面臨產(chǎn)能過剩、轉(zhuǎn)型升級壓力較大的問題。
對此，廣州交易所集團董事長李正希認為，2014年的方案實施后，企業(yè)不需要年頭先購買有償配額，年尾再上交，這解決了年初的資金問題，可以讓企業(yè)視經(jīng)營生產(chǎn)的情況考慮碳市場投入的計劃性，更有利于減輕企業(yè)負擔(dān)。
廣東省發(fā)改委氣候處相關(guān)負責(zé)人也介紹，今年企業(yè)是否要掏錢購買配額完全可以根據(jù)實際情況自主決定�！耙簿褪钦f，如果免費配額已經(jīng)足夠企業(yè)使用，就無需額外購買有償配額�！�
另據(jù)廣東省發(fā)改委人士透露，2014年度，廣東省配額總量約4.08億噸，其中，控排企業(yè)配額3.7億噸，儲備配額0.38億噸。其中控排企業(yè)配額比2013年的3.5億噸上升0.2億噸，廣東省發(fā)改委人士解釋主要因為2013年投產(chǎn)滿一年的新(改、擴)建項目納入控排管理。
據(jù)了解，今年包括湛江鋼鐵項目在內(nèi)的，預(yù)計2014-2015年建成投產(chǎn)后年排放2萬噸二氧化碳(或年綜合能源消費量1萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤)及以上的，廣東省內(nèi)電力、鋼鐵、石化和水泥四個行業(yè)規(guī)劃新建(含擴建、改建)固定資產(chǎn)投資項目企業(yè)，共18家將被納入排放管控。
對于這些新建項目企業(yè)來說，須在項目竣工驗收前購買足額的有償配額，并報廣東省發(fā)改委備案。新建項目企業(yè)購買足額有償配額并正式轉(zhuǎn)為控排企業(yè)管理后，省發(fā)改委則通過配額注冊登記系統(tǒng)向其發(fā)放免費配額。
拍賣底價梯度上升
9月，廣東省或?qū)⒔M織就2014年度有償配額進行首次拍賣。與去年60元的拍賣底價不同，此次拍賣底價被定為25元/每噸，可謂大幅下降。
更有意思的是，一改去年固定拍賣底價的模式，而將今年的四次拍賣底價依次定為：25元/噸、30元/噸、35元/噸、40元/噸。
此舉顯然是對去年拍賣狀況不理想而做出的相應(yīng)調(diào)整和探索。
據(jù)了解，廣東去年一共舉行了五次有償配額的拍賣。在強制進行有償配額拍賣的情況下，廣州碳排放交易所共發(fā)放有償配額1546.5萬噸，但實際成交的配額量為1112萬噸，剩余配額近三成。這其中，除了最初的一次配額被全部拍出之外，其余4次拍賣都有配額剩余，第四次競拍的有效申報量不到預(yù)發(fā)放配額的一半。
但二級市場上，包括廣東在內(nèi)，全國試點都呈現(xiàn)出在履約期到來前，交易明顯放大，價格也有走高的情況。
因而，制度設(shè)定者認為，梯度抬高拍賣底價一方面可以充分體現(xiàn)配額在不同階段的稀缺性，另一方面也可以鼓勵管控企業(yè)提早進行碳資產(chǎn)配置，積極做好碳資產(chǎn)管理。
“整體而言，政府的拍賣底價低了不少，這對我們也是很大的利好。”廣州市珠江水泥有限公司碳資產(chǎn)管理專員徐雪梅告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者。
根據(jù)《廣東省2014年度碳排放配額分配實施方案》，該省2014年企業(yè)有償配額計劃發(fā)放800萬噸，這幾乎比去年縮減了一半。
而且，方案中規(guī)定，前兩次競價發(fā)放的剩余配額將收回到市場調(diào)節(jié)配額;而在市場出現(xiàn)配額緊缺或價格異常波動的情況下，省發(fā)改委可動用市場調(diào)節(jié)配額增加有償配額競價發(fā)放的數(shù)量及次數(shù)。
投資人進場
這次廣東省修改配額分配辦法還有一項重要內(nèi)容，是要將投資人引入一級市場。
“這與去年一級市場不夠活躍有關(guān)�！睆V州一家碳資產(chǎn)管理公司負責(zé)人對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者說。
21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者采訪了解到，對于控排企業(yè)而言，普遍存在對一級市場價格因此大幅上漲的擔(dān)憂�！半m然一開始的拍賣底價定得低，但是如果投資人拿著大把的錢過來，把價格抬到100塊也不是沒有可能�！鄙鲜鰪V州一家電力企業(yè)負責(zé)人說。
但投資機構(gòu)則表示對這種狀況謹慎樂觀。原因在于，“就目前的配額供求關(guān)系而言，投資者的獲益空間有限�！鄙鲜鎏假Y產(chǎn)管理公司負責(zé)人認為，“供大于求會持續(xù)一兩年時間，加上碳市場信息披露機制弱，所以投資者實際上在信息上處于弱勢，很難有大作為�！�
但對于投資人而言，廣東市場值得注意的變化還有兩個：
一是整個電力行業(yè)獲得的免費配額由97%減少到了95%，這意味著電力企業(yè)對于一二級市場上的有償配額需求會增加;
二是廣東今年借鑒其他試點的做法，在配額發(fā)放中采取了“預(yù)分配”+“實際配額”的調(diào)整機制。從2014年開始，廣東將對采取基準(zhǔn)線方法分配配額的企業(yè)，主要是電力、水泥、鋼鐵，先發(fā)放預(yù)配額，最終依據(jù)企業(yè)年度實際產(chǎn)量核定年度實際配額。此舉將使企業(yè)配額能夠較好適應(yīng)經(jīng)濟波動與行業(yè)發(fā)展形勢，也就是說，將避免因企業(yè)減產(chǎn)帶來的配額發(fā)放過于寬松的狀況。
上述兩點變化意味著廣東碳交易的配額的稀缺性有望提升。此外，廣東省發(fā)改委人士還表示今年接下來將會同省市金融主管部門研究探索符合我省實際的碳金融、碳衍生交易產(chǎn)品。同時，吸引和發(fā)動包括金融投資在內(nèi)的其他組織機構(gòu)積極參與廣東碳市場。
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